Orange Polska rozwija działalność w kierunku coraz szerszego dostawcy infrastruktury cyfrowej i zaawansowanych usług technologicznych. Operator rozbudowuje sieć 5G i światłowodową, zwiększa skalę działalności infrastrukturalnej dzięki przejęciu Nexery, a jednocześnie rozwija usługi IT, integrację systemów oraz cyberbezpieczeństwo. Zarząd oczekuje, że po bardzo mocnym III kwartale 2026 roku spółka utrzyma korzystną dynamikę wyników, choć w kolejnych latach tempo wzrostu rentowności powinno być bardziej umiarkowane.
Wyniki Orange Polska za III kwartał 2026 roku pokazują, że inwestycje w infrastrukturę telekomunikacyjną oraz rozwój usług technologicznych coraz wyraźniej przekładają się na wyniki operacyjne spółki. Przychody operatora wzrosły o niemal 8% rok do roku, a EBITDAaL zwiększyła się o blisko 16%. Wzrostowi towarzyszyła poprawa efektywności kosztowej oraz wyraźne zwiększenie liczby klientów usług światłowodowych i mobilnych.
„Nasze wyniki odzwierciedlają siłę wszystkich głównych linii biznesowych, a także efekty programu transformacji kosztowej, które przekładają się na wzrost efektywności” – powiedziała prezes Orange Polska Liudmila Climoc.
W ocenie zarządu spółka wykorzystuje obecnie zarówno popyt na nowoczesną łączność, jak i rosnące zapotrzebowanie przedsiębiorstw na usługi wspierające transformację cyfrową. Oznacza to stopniowe poszerzanie modelu działalności, w którym tradycyjne usługi telekomunikacyjne pozostają fundamentem biznesu, ale coraz większą rolę odgrywają rozwiązania IT i cyberbezpieczeństwa.
Nexera zwiększa skalę biznesu światłowodowego
Jednym z najważniejszych wydarzeń strategicznych ostatnich miesięcy było sfinalizowanie przejęcia Nexery przez Światłowód Inwestycje, wspólne przedsięwzięcie Orange Polska i holenderskiego funduszu APG. Transakcja zwiększa skalę infrastruktury światłowodowej kontrolowanej przez spółkę infrastrukturalną oraz wzmacnia jej pozycję na rynku hurtowego dostępu do sieci.
Zarząd Orange Polska podkreśla, że infrastruktura Nexery i Światłowód Inwestycje ma charakter komplementarny. Obie sieci zostały zbudowane w technologii FTTH i działają na obszarach, na których nakładanie się infrastruktury różnych operatorów jest relatywnie ograniczone.
„Obecnie koncentrujemy się na integracji, ujednolicaniu procesów pomiędzy spółkami oraz przenoszeniu najlepszych praktyk, aby skuteczniej monetyzować infrastrukturę poprzez efektywniejsze wykorzystanie zasobów” – powiedziała Climoc podczas konferencji wynikowej.
W krótkim i średnim terminie priorytetem będzie zatem integracja operacyjna, zwiększanie wykorzystania istniejących sieci i poprawa efektywności ich utrzymania. Według zarządu przejęcie powinno umożliwić Nexerze szybszy rozwój niż dotychczas.
Znaczenie transakcji jest jednak przede wszystkim długoterminowe. CFO Orange Polska Jacek Kunicki wskazał na potencjał synergii kosztowych związanych z utrzymaniem i zarządzaniem połączoną infrastrukturą, którego wartość w perspektywie 30 lat może sięgać nawet 30% wartości przedsiębiorstwa.
Nie oznacza to jednak, że tak duże korzyści pojawią się w najbliższych kwartałach. Inwestycje w spółki infrastrukturalne typu FiberCo mają charakter wieloletni, a ich pełny potencjał finansowy ujawnia się dopiero po osiągnięciu odpowiedniej skali sieci i liczby aktywnych użytkowników.
Światłowód Inwestycje zwiększa penetrację sieci
Wyniki Światłowód Inwestycje pokazują postępy w komercjalizacji infrastruktury. Po dziewięciu miesiącach 2026 roku EBITDA spółki przekroczyła 150 mln zł, co oznacza wzrost o 40% rok do roku.
Z infrastruktury korzysta już blisko 900 tys. aktywnych klientów, a wskaźnik penetracji sieci osiągnął 34%.
„Jeżeli porównamy rozwój tej spółki z innymi europejskimi operatorami FiberCo, jest on wzorcowy w skali europejskiej” – oceniła Climoc.
W perspektywie kolejnych lat kluczowym zadaniem będzie dalsze zwiększanie penetracji, czyli udziału aktywnych usług w liczbie gospodarstw domowych znajdujących się w zasięgu infrastruktury. Pozwala to zwiększać przychody bez konieczności ponoszenia porównywalnie wysokich nakładów na budowę kolejnych przyłączy.
Orange Polska zakłada również utrzymanie tempa rozbudowy sieci światłowodowej na poziomie około 300 tys. gospodarstw domowych rocznie, także w 2027 roku.
Z punktu widzenia wyników finansowych grupy istotny jest sposób rozliczania transakcji Nexery. Od IV kwartału 2026 roku Orange Polska będzie pośrednio ujmować swój udział w wyniku netto przejętej spółki poprzez Światłowód Inwestycje. Nie będzie natomiast konsolidować całych przychodów i EBITDA Nexery metodą pełną.
Oznacza to, że strategiczne zwiększenie skali infrastruktury nie przełoży się automatycznie na proporcjonalny wzrost raportowanych przychodów Orange Polska.
5G i FTTH pozostają podstawą inwestycji
Równolegle Orange Polska kontynuuje modernizację własnej infrastruktury telekomunikacyjnej. Zasięg sieci 5G przekroczył 91% populacji Polski, natomiast usługi Orange Światłowodu są dostępne w ponad 12,4 mln gospodarstw domowych, w tym w 10,7 mln w technologii FTTH.
Rozwój infrastruktury wspiera wzrost liczby klientów. W III kwartale do Orange Światłowodu dołączyło 48 tys. użytkowników, co było najlepszym kwartalnym rezultatem od kilku lat. Baza klientów tej usługi przekroczyła 1,84 mln.
Operator zwiększył również liczbę abonentów mobilnych o 82 tys. oraz klientów usług konwergentnych o 10 tys.
Dane te wskazują, że inwestycje w sieć pozostają istotnym narzędziem konkurowania o klientów, ale jednocześnie umożliwiają zwiększanie wartości relacji z obecnymi użytkownikami. Rozwój usług konwergentnych, łączących dostęp stacjonarny i mobilny, może wspierać stabilność przychodów oraz ograniczać odpływ klientów.
Zarząd wskazuje przy tym na wysoką konkurencję na rynku światłowodowym. Dalszy wzrost wymaga zatem nie tylko poszerzania zasięgu, ale także skuteczniejszej komercjalizacji infrastruktury.
Usługi IT i integracja systemów rosną szybciej od tradycyjnej telekomunikacji
Drugim istotnym filarem transformacji Orange Polska jest rozwój usług IT i integracji systemów, określanych jako IT&IS.
W III kwartale 2026 roku przychody z tej działalności wzrosły o ponad 20% rok do roku. Zarząd podkreśla, że wynik ten potwierdza zdolność spółki do wykorzystania kompetencji technologicznych w obsłudze przedsiębiorstw.
Rozwój segmentu IT&IS ma znaczenie strategiczne, ponieważ pozwala operatorowi uczestniczyć w projektach cyfrowej transformacji klientów biznesowych, wykraczających poza samą transmisję danych i dostęp do sieci.
Orange może dzięki temu zwiększać zakres współpracy z przedsiębiorstwami, oferując usługi technologiczne powiązane z infrastrukturą telekomunikacyjną.
Z punktu widzenia przyszłych wyników kluczowe będzie utrzymanie dynamiki sprzedaży usług IT przy jednoczesnej kontroli kosztów realizacji projektów. Wysoki wzrost przychodów nie musi bowiem automatycznie oznaczać analogicznej poprawy marż w działalności integracyjnej.
Cyberbezpieczeństwo jako kolejny obszar rozwoju
Orange Polska rozwija także ofertę cyberbezpieczeństwa, kierowaną zarówno do klientów indywidualnych, jak i przedsiębiorstw.
W 2026 roku operator udostępnił aplikację CyberTarcza Go, chroniącą użytkowników urządzeń mobilnych przed otwieraniem złośliwych linków. Rozwiązanie może być wykorzystywane niezależnie od sieci telekomunikacyjnej, z której korzysta klient.
Dla średnich i dużych przedsiębiorstw Orange wdrożył natomiast Dynamic SOC – usługę zarządzania cyberbezpieczeństwem, obejmującą monitorowanie i reagowanie na zagrożenia.
Rozszerzenie oferty bezpieczeństwa jest istotne z punktu widzenia dywersyfikacji przychodów. Pozwala operatorowi rozwijać usługi o charakterze ciągłym, które mogą być sprzedawane niezależnie od podstawowych abonamentów telekomunikacyjnych.
Wraz ze wzrostem skali cyberzagrożeń oraz wymogów dotyczących ochrony systemów informatycznych usługi tego rodzaju mogą odgrywać coraz większą rolę w ofercie dla przedsiębiorstw.
Sztuczna inteligencja – potencjał przede wszystkim w automatyzacji i usługach dla firm
Sztuczna inteligencja stanowi kolejny obszar potencjalnej transformacji działalności Orange, choć w przypadku polskiej spółki należy odróżnić wdrożenia lokalne od inicjatyw realizowanych na poziomie międzynarodowej grupy.
Grupa Orange rozwija wykorzystanie AI między innymi w automatyzacji procesów, zwiększaniu efektywności operacyjnej i tworzeniu usług technologicznych dla przedsiębiorstw. Na poziomie Orange Business rozwijana jest również oferta związana z zaufaną sztuczną inteligencją, obejmująca rozwiązania Live Intelligence.
Dla Orange Polska potencjalne znaczenie AI wiąże się z możliwością usprawniania obsługi klientów, zarządzania infrastrukturą oraz rozwijania zaawansowanych usług dla firm.
W materiałach z polskiej konferencji wynikowej za III kwartał nie przedstawiono jednak osobnej, liczbowej prognozy przychodów z AI ani harmonogramu konkretnych nowych wdrożeń generatywnej sztucznej inteligencji. Nie należy zatem utożsamiać wszystkich inicjatyw technologicznych grupy Orange z projektami już realizowanymi w Polsce.
Perspektywy na 2027 rok: wzrost przy większym znaczeniu efektywności
Bardzo dobre wyniki III kwartału zwiększyły optymizm zarządu wobec całego 2026 roku. Podczas konferencji przedstawiciele Orange Polska wskazywali na możliwość osiągnięcia wzrostu EBITDAaL w skali roku wyraźnie przekraczającego 6%, potencjalnie w przedziale 7–8%.
W IV kwartale zarząd spodziewa się bardziej umiarkowanej, średniej jednocyfrowej dynamiki wzrostu EBITDAaL. W średnim terminie spółka zakłada natomiast powrót do niskiego lub średniego jednocyfrowego tempa wzrostu rentowności operacyjnej.
Oznacza to, że wyjątkowo wysoka dynamika z III kwartału nie powinna być mechanicznie ekstrapolowana na cały 2027 rok.
W kolejnych latach znaczenia nabierać będą trzy czynniki: zwiększanie wykorzystania infrastruktury światłowodowej, dalszy rozwój usług technologicznych dla przedsiębiorstw oraz utrzymywanie efektywności kosztowej.
Przejęcie Nexery wzmacnia długoterminowe perspektywy infrastrukturalne Orange Polska, ale korzyści finansowe z tej transakcji będą rozłożone na wiele lat. Z kolei rozwój IT&IS i cyberbezpieczeństwa daje spółce możliwość zwiększania udziału usług technologicznych w strukturze przychodów.
Orange Polska wchodzi zatem w kolejny etap transformacji, w którym o przewadze konkurencyjnej będzie decydować nie tylko skala sieci, ale również zdolność do jej monetyzacji i rozwijania usług o wyższej wartości dodanej. Dla inwestorów kluczowe pozostanie tempo, w jakim rosnąca skala działalności technologicznej będzie przekładać się na EBITDAaL i przepływy pieniężne.
