Wynik Grupy MCI Capital za 1. półrocze rok 2025 to 34,5 mln zł. Na wynik pierwszego półrocza najsilniej wpłynął wzrost wyceny Profitroom i Webcon. NAV/s na koniec 30 czerwca 2025 r. osiągnął rekordową wartość 40,9 PLN na akcję. We wrześniu fundusz wypłaci wysoką dywidendę 1,61 zł na akcję, co daje 5,5 proc. stopy – pisze w specjalnym komentarzu dla ISB News Ewa Ogryczak, wiceprezes zarządu MCI Capital.
Rekordowe wyjścia
Oczekujemy, że rok 2025 będzie najlepszym rokiem w historii MCI pod względem zrealizowanych exitów zarówno w aspekcie ilościowym, jak i wartościowym. Wyjścia zrealizowane do chwili obecnej wygenerowały wpływy na poziomie około 200 mln zł (w tym głownie recap Netriska o wartości 106 mln zł oraz exit z Answear o wartości 93 mln zł). Uwzględniając zrealizowaną w lipcu 2025 r. transakcję sprzedaży IAI do Montagu PE (o wartości 469 mln zł) udało nam się sfinalizować łącznie 5 exitów, które powinny wygenerować łączny wpływ na poziomie 670 mln zł.
Płynność i środki na nowe inwestycje
Skonsolidowany poziom płynności Grupy na koniec pierwszego półrocza wynosił 214 mln zł przy niskim poziomie zadłużenia nieprzekraczającym 15% kapitałów własnych MCI. Obecny poziom płynności jak również podpisane w lipcu i sierpniu transakcje sprzedaży (łącznie około 550 mln zł) istotnie zwiększają pulę płynności Grupy, którą MCI planuje przeznaczyć na nowe inwestycje. Z tego względu budujemy intensywnie pipeline nowych projektów inwestycyjnych. Planujemy zrealizować 1-2 inwestycje w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Jedna z kolejnych inwestycji może być zrealizowana w atrakcyjnym sektorze healthcare.
Zdywersyfikowany portfel inwestycyjny
Grupa MCI Capital na koniec 1. półrocza 2025 r. posiada zdrowy i zdywersyfikowany portfel 10 inwestycji będących liderami sektora nowych technologii. Portfel obejmuje zarówno spółki dojrzałe, z dużym potencjałem wyjścia i generacji gotówki, jak i nowe inwestycje, które stwarzają szansę na dalszy wzrost wartości.
Zarówno liczba inwestycji, jak i wiekowanie portfela dają bardzo dobrą dywersyfikację z perspektywy ryzyka inwestycyjnego, możliwości generacji gotówki oraz przyszłych wyników MCI. Dzięki bardzo dobrej trakcji exitowej posiadamy dzisiaj relatywnie młody portfel – holding period wynosi średnio 4Y vs 7Y dla funduszy PE w UE. W ciągu ostatnich 24 miesięcy Grupa zrealizowała 4 nowe transakcje o łącznej wartości ok. 600 mln zł (Webcon, Welyo, Profitroom i NTFY) i 2 akwizycje na poziomie spółek portfelowych (Systell w Welyo oraz Thomas Cook w eSky).
Performance portfela MCI
Znormalizowana EBITDA spółek portfelowych MCI za rok 2024 wyniosła łącznie ponad 560 mln zł i wzrosła 23% na podstawie danych spółek portfelowych za 1H 2025. Przy tym łączny poziom zadłużenia netto spółek portfelowych stanowi jedynie 0,3% EBITDA za 2024 (40% spośród głównych spółek portfelowych nie posiada długu netto).
Rekordowa dywidenda
Zgodnie z polityką dywidendową MCI przewidzianą na lata 2025 – 2027 MCI zapoczątkowało regularną dystrybucję zysków do akcjonariuszy. WZA w dniu 26 czerwca 2025 r. uchwaliło dywidendę za rok 2024 w wysokości 4% kapitałów własnych MCI. Wartość dywidendy, która zostanie wypłacona 30 września tego roku wyniesie 84,5M i stanowi ponad 5% kapitalizacji rynkowej MCI.
Dobre perspektywy rynku PE
Rynek PE w sektorze technologicznym wykazuje dobrą dynamikę pod względem nowych transakcji, wyjść oraz możliwości wzrostu wartości portfela, a dalszy spodziewany spadek stóp procentowych stanowi dodatkowy czynnik, który powinien być akceleratorem dalszego wzrostu wycen spółek portfelowych.
