Pierwsze półrocze 2026 r. MCI zakończyło wynikiem netto na poziomie 36,1 mln PLN oraz kapitałami własnymi przekraczającymi 2 mld PLN. NAV na akcję wyniósł 38,6 PLN na 30 czerwca 2026 r. Dobre wyniki Grupy są wspierane przez silną kondycję operacyjną spółek portfelowych, wskazuje w komentarzu dla ISBtech Ewa Ogryczak, wiceprezes MCI Capital.
Łącznie generują one ponad 500 mln PLN znormalizowanej EBITDA rocznie, a w bieżącym roku notują ponad 30% wzrost EBITDA. W perspektywie ostatnich pięciu lat portfel osiągał średnio ok. 21% CAGR przychodów, przy jednocześnie niskim poziomie zadłużenia na poziomie ok. 1,4x dług netto/EBITDA.
Silna dynamika wyników spółek portfelowych daje nam podstawy do oczekiwania dalszego wzrostu wartości portfela również w drugim półroczu. Naszą aspiracją jest dzisiaj powrót do cyklu dwucyfrowego wzrostu wartości, wspieranego wzrostem EBITDA spółek portfelowych na poziomie 15 – 20% rocznie oraz wzrostem NAV funduszu o 10 – 14% rocznie.
Odmłodzony i szybko rosnący portfel digital championów
Fundamentem wartości MCI pozostaje wysokiej jakości portfel inwestycyjny. Zrealizowane exity, w połączeniu z nowymi inwestycjami zrealizowanymi w ostatnich 24 miesiącach – Webcon, Profitroom i NTFY – sprawiły, że Grupa MCI dysponuje obecnie zdywersyfikowanym portfelem ośmiu szybko rosnących liderów swoich segmentów.
Wyniki portfela są efektem konsekwentnie realizowanego modelu tworzenia wartości – od selekcji atrakcyjnych aktywów, przez ich rozwój operacyjny i skalowanie, po efektywną monetyzację inwestycji. Skuteczność tego modelu potwierdza długoterminowy, ok. 15% CAGR wzrost NAV Grupy w okresie ostatnich 26 lat. MCI osiąga jednocześnie ponadprzeciętne stopy zwrotu z realizowanych inwestycji – m.in. ponad 4x na IAI Group i ok. 3x na Answear – oraz ok. 27% IRR w strategii buyout & expansion.
Rekordowe exity zbudowały silną pozycję płynnościową
Miniony rok był dla MCI rekordowy pod względem realizacji exitów oraz wygenerowanych
przepływów pieniężnych. Łączna wartość zrealizowanych transakcji przypadająca na Grupę MCI przekroczyła 815 mln PLN. Kluczowym wydarzeniem była sprzedaż IAI Group – największa transakcja w sektorze B2B software w regionie CEE, o łącznej wartości przekraczającej 1 mld PLN. Wpływ netto z tej transakcji do Grupy MCI wyniósł 470,5 mln PLN.
Wyjście z IAI Group zostało również wyróżnione prestiżową nagrodą PSiK za najlepsze wyjście PE roku 2025. Rekordowa skala exitów w połączeniu z wysokim poziomem gotówki oraz dostępnymi liniami kredytowymi zapewnia MCI obecnie blisko 450 mln PLN bufora płynnościowego. Pozwala to Grupie elastycznie reagować na atrakcyjne możliwości inwestycyjne i aktywnie wykorzystywać pojawiające się okazje rynkowe.
Pozostajemy aktywni w obszarze nowych inwestycji
MCI konsekwentnie realizuje strategię digital buyout, koncentrując się na inwestycjach w
technologicznych championów z regionu CEE, posiadających potencjał dalszej ekspansji regionalnej i paneuropejskiej.
Celem Grupy pozostaje realizacja 1–2 nowych inwestycji rocznie o wartości 100–200 mln PLN każda, przy zachowaniu wysokiej selektywności oraz koncentracji na liderach swoich segmentów. MCI koncentruje się przede wszystkim na sektorach takich jak e-commerce, software & SaaS, fintech, payments, healthcare & longevity oraz AI & digital native.
Grupa utrzymuje silny pipeline inwestycyjny – analizuje ponad 100 projektów rocznie i prowadzi równolegle kilka aktywnych procesów inwestycyjnych. Szczególnie atrakcyjnie oceniamy szybko rosnący segment healthcare, w którym chcielibyśmy zrealizować nową inwestycję jeszcze w 2026 r. 5,6% stopy dywidendy i kontynuacja polityki dywidendowej
Regularna dystrybucja zysków do akcjonariuszy pozostaje jednym z kluczowych elementów strategii MCI. W 2025 r. MCI wypłaciło akcjonariuszom 84,5 mln PLN dywidendy, odpowiadającej 4% kapitałów własnych spółki, kontynuując realizację przyjętej polityki dywidendowej. Zgodnie z tą polityką również w 2026 r. Zarząd zarekomendował, a ZWZ MCI zatwierdziło wypłatę dywidendy z zysku za 2025 r. w wysokości blisko 83 mln PLN, czyli 1,58 PLN na akcję. Oznacza to stopę dywidendy na poziomie ok. 5,6%. Dywidenda zostanie wypłacona akcjonariuszom MCI 30 września 2026 r. Skala działalności, jakość portfela, silna pozycja płynnościowa oraz widoczna ścieżka realizacji kolejnych exitów stanowią solidną podstawę do utrzymania stabilnej i przewidywalnej polityki dywidendowej również w kolejnych latach.
