Miniony rok był dla MCI rekordowy pod względem realizacji exitów oraz generowanych przepływów pieniężnych. Łączna wartość zrealizowanych transakcji przekroczyła 890 mln PLN, z czego ok. 815 mln PLN przypadło na Grupę MCI, wskazuje w komentarzu eksperckim dla ISBtech Ewa Ogryczak, wiceprezes MCI Capital.
Kluczowym wydarzeniem exitowym tego roku była sprzedaż IAI Group. Była to największa transakcja w sektorze B2B software w regionie CEE o łącznej wartości ponad 1 mld PLN, z czego wpływ netto do subfunduszu MCI.EuroVentures 1.0. wyniósł 470,5 mln PLN.
Zrealizowaliśmy również m.in. wyjścia z inwestycji w Answear, Gett, transakcje na akcjach MCI Capital ASI S.A. oraz kolejne etapy monetyzacji inwestycji w Netrisk i Webcon – łączna wartość wpływów Grupy MCI z tytułu tych wyjść wyniosła ponad 345 mln PLN.
Aktywność w obszarze nowych inwestycji
Równolegle pozostawaliśmy aktywni po stronie nowych inwestycji. W 2025 r. sfinalizowaliśmy inwestycję w NTFY, jednego z liderów rynku cateringu dietetycznego w Polsce, wzmacniając ekspozycję MCI na segment e-commerce (consumer & lifestyle) oraz skalowalne modele.
Konsekwentnie realizujemy strategię digital buyout, koncentrując się na inwestycjach w technologicznych championów rynku CEE z potencjałem regionalnej i paneuropejskiej ekspansji. Naszym celem pozostaje realizacja 1–2 inwestycji rocznie o wartości 100–200 mln PLN, przy zachowaniu wysokiej selektywności oraz koncentracji na liderach swoich segmentów.
Koncentrujemy się na sektorach takich jak e-commerce, software & SaaS, fintech, payments, healthcare & longevity oraz AI & digital native. Utrzymujemy silny pipeline inwestycyjny analizując ponad 100 projektów rocznie i prowadzimy równolegle kilka aktywnych procesów.
Wyniki
Na koniec 2025 r. wartość aktywów netto (NAV) Grupy MCI kształtowały się na poziomie 2,1 mld PLN, a wartość NAV na akcję pozostawała istotnie powyżej kursu giełdowego. W 2025 r. Grupa wypracowała zysk netto na poziomie 45,5 mln PLN, który był przede wszystkim efektem wzrostu wartości certyfikatów inwestycyjnych (81,4 mln PLN), a pośrednio także wyników spółek portfelowych.
Fundamentem wartości MCI pozostaje wysokiej jakości portfel inwestycyjny. Spółki portfelowe generują ponad 500 mln PLN znormalizowanej EBITDA, rosnąc w tempie ok. 21% CAGR przychodów w horyzoncie 5 lat, przy niskim poziomie zadłużenia (ok. 1,4x dług netto/EBITDA) oraz wysokim udziale przychodów powtarzalnych. Portfel obejmuje liderów rynkowych w swoich segmentach, co zapewnia stabilność i skalowalność biznesów.
Nasze wyniki opierają się na konsekwentnie realizowanym modelu tworzenia wartości – od selekcji aktywów, przez ich rozwój operacyjny, po efektywną monetyzację. Potwierdza to długoterminowy wzrost wartości Grupy, obejmujący ok. 15% CAGR NAV w okresie ostatnich 26 lat oraz ponadprzeciętne stopy zwrotu z inwestycji (m.in. >4x na IAI Group oraz ok. 3x na Answear), a także ok. 27% IRR w strategii buyout & expansion.
Dywidenda
Regularna dystrybucja zysków do akcjonariuszy pozostaje jednym z kluczowych elementów strategii MCI. W 2025 r. wypłaciliśmy dywidendę w wysokości 84,5 mln PLN, odpowiadającą 4% kapitałów własnych Spółki, kontynuując realizację przyjętej polityki dywidendowej.
Zgodnie z tą polityką, Zarząd będzie rekomendował przeznaczenie na dywidendę w 2026 r. kwoty odpowiadającej 4% kapitałów własnych spółki, tj. ok. 83 mln PLN, wykazanych w zatwierdzonym sprawozdaniu finansowym za 2025 r., co implikuje stopę dywidendy na poziomie ok. 5,6%. Skala działalności, jakość portfela oraz widoczna ścieżka realizacji exitów stanowią solidną podstawę do utrzymania stabilnej i przewidywalnej polityki dywidendowej w kolejnych latach.
